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最近啊，我在金融圈裡跑跳這麼多年，看盡了股市的起起落落，也見證了新興市場的風起雲湧。不過要說哪種投資最讓人又愛又恨，還充滿了未來感，那肯定非加密貨幣莫屬了。尤其是最近，有個朋友傳來訊息，語帶神秘地問我：「老兄啊，你對那個什麼『沙幣』，就是那個 sand幣，有什麼看法？聽說以前漲翻天，現在又跌慘了，還有搞頭嗎？」

你可能會心想，沙幣？什麼鬼東西？別急，別急，這個「沙幣」其實就是加密貨幣界一個叫做 The Sandbox (虛擬沙盒世界) 裡的原生代幣 SAND (沙幣)。它可不是什麼路邊隨便挖出來的沙子，而是在元宇宙 (metaverse) 概念還熱門時，曾經風光一時的數位資產。今天的專欄，我們就來好好聊聊這個既像是遊戲、又像是虛擬房地產的 The Sandbox，還有它背後的 sand幣，究竟是未來的大餅，還是已經曬乾的沙畫？

The Sandbox：不是玩沙，是打造你的虛擬王國

要理解 sand幣，我們得先從它的「老家」The Sandbox 說起。想像一下，你有沒有玩過那種自由度超高的沙盒遊戲，像是《我的世界》(Minecraft) 或是《樂高》積木，你可以天馬行空地創造任何東西？The Sandbox 就是把這種概念搬到了區塊鏈 (blockchain) 上，而且還加了個大大的「所有權」標籤。

它不是一家普通的遊戲公司，而是一個架構在以太坊 (Ethereum) 區塊鏈上的虛擬世界，融合了去中心化自治組織 (DAO) 和非同質化代幣 (NFT) 這兩個聽起來很「硬」的詞彙。簡單來說，它想讓你邊玩邊賺，而且是真正擁有你在遊戲裡創造和買賣的一切。這可不是像你在傳統遊戲裡花錢買個皮膚，結果遊戲公司倒了你就什麼都沒了，The Sandbox 讓你成為這些數位資產的主人，這些資產還能拿去市場上買賣，甚至賺錢。

The Sandbox 裡有幾樣關鍵工具，就像你蓋房子的磚瓦工具一樣：

• VoxEdit：這是用來創造 3D 模型的小工具，想像成你的虛擬黏土，你可以捏出人物、道具、建築物。這些你捏出來的東西，就能變成獨一無二的非同質化代幣 (NFT)，也就是那個 ERC-1155 (以太坊多重代幣標準) 格式的 ASSET (遊戲資產)。
• Marketplace (交易市集)：你捏好的東西總不能自己在家欣賞吧？這裡就是讓你把這些獨特的 ASSET 拿去賣給別人，或是買別人的創作。當然，你也可以買到其他玩家創造的裝備、裝飾品，甚至連遊戲裡的「寶石」(Gems) 和「催化劑」(Catalyst) 也能在這裡買賣，這些東西能讓你的 ASSET 更稀有、更有價值。
• Game Maker (遊戲製造機)：這就很厲害了，你不只可以捏模型，還可以在 The Sandbox 的虛擬土地 LAND (虛擬土地) 上，用你的 ASSET 組合出各式各樣的遊戲場景和體驗，甚至是整個遊戲！你不需要懂寫程式，就像拖拉積木一樣簡單。這讓每個人都能成為內容創作者，而不是只有少數遊戲大廠才能做到。

說到 LAND (虛擬土地)，這是 The Sandbox 世界裡最核心的資產之一，總量只有大約 16.6 萬塊，每一塊都是獨一無二的 ERC-721 (以太坊非同質化代幣標準) 形式的非同質化代幣 (NFT)。你可以把它想像成虛擬世界裡的「房地產」。擁有 LAND，你就能在上面建造、舉辦活動、出租，甚至質押 (staking) 來賺取收益，還能參與平台的未來發展投票。這也是為什麼當初元宇宙概念火熱時，一堆品牌公司、名人甚至連普華永道香港 (跨國會計事務所) 都衝進來買地，大家都看好這塊虛擬世界的大餅。

sand幣的雲霄飛車之旅：從暴漲到跌慘，它還活著嗎？

既然有了虛擬世界，有了虛擬土地，當然就需要一種「錢」來在裡面流通，這就是我們的 sand幣 (SAND) 登場的時候了。SAND 不僅是 The Sandbox 裡面的交易媒介，也是它的原生實用代幣 (utility token) 和治理代幣 (governance token)，屬於 ERC-20 (以太坊代幣標準) 格式。這表示你可以用它來買賣遊戲內的 ASSET，參與平台裡的各種活動，甚至像擁有股份一樣，對 The Sandbox 未來的發展方向進行投票。總供應量固定在 30 億枚，目前市面上大概流通了七成六左右。

「那它到底值不值得投資呢？」我的朋友小美又問了。這就得說說 sand幣 的「豐功偉業」了。如果你是比較晚才進入加密貨幣市場的朋友，可能很難想像它曾經有多麼輝煌。在 2020 年到 2021 年的牛市 (bull market) 期間，那可是非同質化代幣 (NFT) 和元宇宙概念最火熱的時候，sand幣 的價格簡直像坐了火箭一樣。從一開始的幾毛錢，甚至曾經只有 0.003 美元，一路飆升到歷史最高點的 8.48 美元，漲幅將近 2600 倍！那段時間，有多少人因為投資了這類概念幣而一夜暴富，新聞上報導著各種虛擬土地拍賣的天價，聽起來簡直就像童話故事一樣美好。

然而，就像所有的雲霄飛車一樣，從最高點下來的速度也讓人猝不及防。隨著全球經濟大環境的變化，尤其是美國聯準會 (美國聯邦儲備系統) 為了抑制通膨而緊縮貨幣政策，市場上的資金流動性 (liquidity) 大幅減少，投資人對風險資產 (risk assets) 的熱情也急劇降溫。於是，曾經輝煌的加密貨幣市場進入了漫長的熊市 (bear market)。

sand幣 當然也難逃厄運。它的價格從峰值一路「溜滑梯」，跌幅超過了 95% 甚至 97%。以目前大約 0.28 到 0.29 美元左右的價格來看，它早已風光不再，甚至在加密貨幣市值排名中，雖然還在前一百名左右，但影響力已大不如前。就像市場觀察家，區塊鏈遊戲巨頭 (Animoca Brands) 的共同創辦人塞巴斯蒂安·博爾熱 (Sebastien Borget) 曾經說過的：「加密貨幣市場的波動性是其本質的一部分，但也正因如此，它蘊藏著潛在的機會與風險。」這句話在 sand幣 身上，簡直體現得淋漓盡致。

繁華落盡，沙盒的未來還有戲嗎？

「所以，它是不是已經『涼涼』了？」小美追問道。這個問題可就沒那麼簡單了。雖然 sand幣 現在的價格跌得讓許多人「很受傷」，但我們不能只看價格，更要看它背後「沙盒遊戲平台」的實力與發展。

首先，The Sandbox 背後的大老闆 Animoca Brands (區塊鏈遊戲巨頭) 實力雄厚，這家公司在區塊鏈遊戲領域可是響噹噹的名字，投資和孵化了許多知名項目。這就像一家公司即使面臨困難，但有強大的母公司做後盾，總歸是多了一層保障。而且，The Sandbox 一直以來都在積極拓展其生態系統，吸引了許多重量級的合作夥伴入駐，像是 Gucci (精品品牌)、Ubisoft (法國遊戲開發商)、華納音樂集團 (國際唱片公司)、富比士 (美國商業雜誌) 等等。這些知名品牌可不是隨隨便便就會跑來一個虛擬世界「買地」或「蓋樓」的，這代表他們看到了 The Sandbox 在元宇宙領域的潛力。

此外，The Sandbox 也取得了多個知名智慧財產權 (IP) 的授權，像是《進擊的巨人》、《只有我升級》，甚至是「貓王」(Elvis Presley) 的版權。這意味著未來在 The Sandbox 的虛擬世界裡，你或許能看到這些熟悉的角色，體驗到更多元的內容。從遊戲工具的優化到社群的治理轉型，逐步賦予社群更多投票權，這些都在說明 The Sandbox 團隊並沒有放棄，他們還在努力耕耘，想讓這片虛擬沙盒更加豐富。

然而，我們也必須正視挑戰。目前 The Sandbox 的日活躍付費用戶數仍然只有「千位數」級別。這就好像你開了一座超級豪華的遊樂園，但每天來玩的人卻寥寥無幾。這說明元宇宙的概念雖然熱門，但真正能吸引大眾並讓他們「住」在裡面，還需要時間和更殺手級的應用。虛擬土地 (LAND) 的地板價也從高峰時期的 4.2 枚以太幣 (Ethereum) 暴跌到 0.1 枚以太幣，跌幅同樣驚人，這也顯示出市場對元宇宙概念的熱情退卻，不再盲目追高。

再者，加密貨幣市場本身就充滿了不確定性。它不像傳統金融市場那樣有完善的監管體系，投資風險自然更高。同時，The Sandbox 依賴於以太坊的擴展性，如果以太坊網路出現堵塞或費用過高的問題，也會影響用戶體驗。區塊鏈遊戲領域的競爭也日趨激烈，不斷有新的項目冒出來，The Sandbox 要如何保持其領先地位，也是一大考驗。

結語：沙畫未完，但請小心踩沙

總的來說，sand幣 和 The Sandbox 是一個充滿了潛力與風險並存的項目。它擁有強大的後盾、積極的生態建設和眾多合作夥伴，在元宇宙概念仍被看好的長遠未來中，具備一定的發展韌性。但同時，它也面臨著用戶數增長緩慢、宏觀經濟壓力、市場競爭激烈以及監管不確定性等多重挑戰。

如果你是個對元宇宙和區塊鏈遊戲抱有長期信念的投資人，並且能夠承受高風險，或許可以在沙幣目前相對低點的時候，考慮適度地關注。但務必記住，不要投入超過自己能承受的資金，因為加密貨幣市場的波動性，是會讓心臟不夠強的人「跳到喉嚨」的。

⚠️ 重要提醒： 雖然 sand幣 的拋售壓力已經大幅減弱，且官方利好消息仍可能帶來短期反彈，為短線交易者創造機會，但這不代表它已經「觸底」或「穩了」。對於資金流動性不高，或是對風險承受能力有限的投資人來說，建議先仔細評估自身狀況，不要盲目跟風。這就像在沙灘上畫沙畫一樣，你可以想像它未來的樣子，但一波浪打過來，可能就什麼都沒了。投資前，請務必做好自己的研究，並諮詢專業的財務顧問。這句話，說再多次都不嫌多！

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